Portföy Dağılım Simülatörü
Çeşitlendirmenin ne işe yaradığı sözle anlatıldığında soyut kalır. Ağırlıkları değiştir, portföyün dalgalanmasının tek tek risklerin ortalamasından nasıl düştüğünü gör.
Sonuç
Ağırlıkların görsel dağılımı. Bir renk tüm çubuğu kaplıyorsa çeşitlendirme yok demektir.
Beklenen getiri
%25,9
Portföy dalgalanması
%16,6
- Çeşitlendirme olmasaydıRisklerin ağırlıklı ortalaması — korelasyon 1 olsaydı ortaya çıkacak dalgalanma.
- %20,7
- Çeşitlendirme kazancıAynı getiriyi daha az dalgalanmayla elde etmiş olursun. Bedava öğle yemeği denen şey budur.
- %4,1 puan
- Birim risk başına getiriBeklenen getiri ÷ portföy dalgalanması. Dağılımları karşılaştırmak için kullan; tek başına anlamı yoktur.
- 1.56
- Varlık sayısı
- 5
Buradaki sayılar tahmin değil, varsayım
Kutulara önceden yazılmış getiri ve dalgalanma değerleri hiçbir öngörü içermez; araç boş açılmasın diye konmuş yuvarlak başlangıç sayılarıdır. Hiçbiri gelecekte ne olacağına dair bir iddia taşımaz ve hepsini değiştirebilirsin. Aracın öğrettiği şey sayıların kendisi değil, aralarındaki ilişki: birlikte hareket etmeyen varlıkları bir araya getirdiğinde portföyün riski düşer.
Nasıl hesaplanır?
- 1. Beklenen getiri, tek tek getirilerin ağırlıklı ortalamasıdır. %40 paya %30, %60 tahvile %20 verirsen portföy getirisi %24 olur.
- 2. Risk ise ağırlıklı ortalama değildir. Varlıklar aynı anda aynı yöne hareket etmediği sürece portföyün dalgalanması, tek tek dalgalanmaların ortalamasından düşük çıkar.
- 3. Bu farkı belirleyen şey korelasyondur. 1 girersen çeşitlendirme kazancı sıfırlanır — çünkü her şey birlikte hareket ediyor demektir.
- 4.“Çeşitlendirme kazancı” satırı, aynı beklenen getiriyi kaç puan daha az dalgalanmayla elde ettiğini gösterir.
Önemli sınırlama: tüm varlık çiftleri için tek bir ortalama korelasyon kullanılır. Gerçekte her çiftin korelasyonu farklıdır ve zamanla değişir — özellikle kriz anlarında birbirinden bağımsız görünen varlıklar birlikte düşme eğilimi gösterir. Yani çeşitlendirme, en çok ihtiyaç duyulan anda beklenenden az koruyabilir.